发布日期：2025-03-15 17:06    点击次数：153

　　财联社3月4日讯（裁剪 刘蕊）好意思东工夫本周一，好意思国亚特兰大联储及时发布的GDPNow模子敲响了一场“特朗普零落（Trumpcession）”的警钟。该模子显现，好意思国GDP增速将跌至2020岁首新冠疫情爆发以来新低。

　　在上周五，这一模子对好意思国刻下季度年化增长率的预测下调到了惊东谈主的-1.5%，一度引起阛阓哗然，因为如果这一预期已毕，将是2022年一季度之后好意思国初度出现经济萎缩的情况。然则只是过了一个周末，本周一，这一预测确实进一步跌到骇东谈主的-2.8%。

　　要知谈，就在一个月前，这个模子关于好意思国刻下季度的年化增长率预期还接近4%，而就在上周一，其增长预期还在+2.3%。

　　究竟是发生了什么，让好意思国的经济增长预期在短短两个职责日内快速恶化？

　　王人是特朗普惹的祸

　　领先咱们需要知谈的是，亚特兰大联储GDPNow模子的经济预估一直是跟着最新经济数据的发布而调治的，因此，该预期出现高下浮动实属平淡。但该模子GDP预期在短短两个职责日内就出现如斯高大的变化，依旧令东谈主惊恐。

　　目下经济学家算计，上周五该预测下调为惊东谈主的-1.5%，可能主若是因为最新公布的好意思国1月份交易逆差达到了创记录的1530亿好意思元之多——这很可能是企业在特朗普关税奏效之前提前多量入口囤货导致的。

　　而本周一，该预期数据的进一步下调，可能主若是因为好意思国制造业手脚疲软所鼓动的。

　　周一公布的好意思国ISM制造业打听数据显现，好意思国ISM制造业指数从50.9下降至50.3。

　　好意思国供应措置协会（ISM）暗示，该指数中的工场出厂价钱指数跳升至近三年高位，且原材料交货工夫延迟，这标明，跟着特朗普普及入口关税，好意思国工场的分娩已受到不容。

　　ING 首席海外经济学家詹姆斯·奈特利 （James Knightley） 在评价GDPNow模子大幅转负时以为，关税的不祥情趣可能等于原因之一。

“特朗普总统在交易方面的接洽是通过关税来增多财政收入，同期普及好意思国制造家具的竞争力，并激勉制造业手脚回流好意思国，”奈特利暗示，

“然则，关税的奏效与否、奏效工夫等方面王人恒久存在不祥情趣，这就让好意思国制造商对他们将要靠近的交易环境产生了担忧……因此，咱们展望，在好意思国国内场面和好意思国出口家具可能受到番邦关税影响方面的出路更轩敞之前，好意思国的交易手脚将无间低迷。”

　　好意思国经济疲态早有伏笔

　　事实上，亚特兰大联邦储备银行的GDPNow及时预估一会儿转负，可能早有伏笔：最近几周，好意思国许多软性经济规划——比如消耗者信心打听和企业信心打听数据——王人终点疲弱，一些硬性经济手脚规划也亮起了红灯。

　　比如，本年1月份好意思国消耗者信心创三年半以来最大跌幅，零卖额创近两年来最大跌幅，骨子开销创2021岁首以来最快降幅。零卖巨头沃尔玛训诫称，将来一年将是笨重的一年。花旗的好意思国经济不测指数也一经跌至负值，涉及旧年9月以来的最低点。

　　连结悉数这一切的一个共同点恰是——好意思国总统特朗普。

　　特朗普上台后的千般举措——特朗普的交易保护主意（尤其是关税）、马斯克的政府戒指部（DOGE）大刀阔斧地砍掉多量联邦开支和岗亭等——一经形成了高大的不祥情趣。

　　目下，好意思国经济的问题一经体目下了阛阓反馈中：纳斯达克指数在往日10天内跌幅高达9%，大型科技股跌幅更大。投资者们一经簇拥隐迹好意思国国债避险：上周五，两年期国债收益率自旧年10月以来初度跌破4.00%，10年期国债收益率自1月中旬以来下落了60个基点。

　　而刻下的问题是，好意思国股市的走软可能又会反噬到好意思国经济之中：正如穆迪经济学家马克•赞迪（Mark Zandi）最近指出的那样，收入最高的10%的好意思国度庭目下约占好意思国悉数消耗开销的一半，达到创记录的水平。而这些高收入东谈主群手中还抓有多量股票，如果将来好意思股走软，他们更有可能减少开支——这关于好意思国消耗需求的冲击将会是高大的。

　　好意思联储降息节拍又要提前？

　　经济学家菲尔·萨特尔（Phil Suttle）暗示，他和好多东谈主相同，早已展望特朗普的在朝举措将给好意思国脉年的经济带来压力，但他没念念到的是，这些负面影响会来的如斯之快、如斯飞速。

　　萨特尔以为，如果特朗普“生硬而杂沓”的财政开销和交易计谋对好意思国经济增长的打击超出念念象，好意思联储很可能会在第二季度降息。

　　由于往日数月好意思国通胀降温放缓，好意思联储的降息周期目下还处于暂停情状。

　　但当好意思联储的官员们之前按下暂停键时，他们可能也和萨特尔相同，莫得念念到这场“特朗普零落”会来的这样快、这样凶猛。

　　而目下，很可能是他们沟通裁汰暂停键的时候了。

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