发布日期：2025-01-18 04:19    点击次数：75

长城东谈主寿开启第十一次增资。

12月27日，北京金融监管局发布对于长城东谈主寿变更注册老本的批复暗意，本旨长城东谈主寿增多注册老本6.2亿元。

据了解，自2005年建立以来，公司已累计增资10次，注册老本从当先仅有的3亿元按捺爬升至当下的62.19亿元。若本次增资事宜见效落地，长城东谈主寿注册老本将由62.19亿元变更为68.39亿元。

长城东谈主寿鼓动按捺“输血”的背后是为了补没收司的偿付手艺。数据流露，摈弃2024年第三季度末，公司的中枢和详尽偿付手艺比率永诀为90.22%和155.91%，低于行业平均水平。据国度金融监督惩处总局数据流露，2024年三季度末，保障业详尽偿付手艺填塞率为197.4%，中枢偿付手艺填塞率为135.1%。

事实上，老本金的快速浮滥与其限制推广关联。2021年至2023年，长城东谈主寿的总钞票限制永诀为601.52亿元、774.65亿元、1038.64亿元。插足2024年长城东谈主寿限制持续推广，摈弃2024年三季度末，总钞票飞腾至1270.89亿元。

与此同期，长城东谈主寿在投资端展现了强盛的势头。本年以来，长城东谈主寿更是先后举牌了7家上市公司，包括大唐新能源、秦港股份、绿色能源环保、、无锡银行、城发环境和江南水务。

据长城东谈主寿在中国货币网泄露的财报流露，摈弃三季度末，长城东谈主寿的遥远股权投资限制为88.46亿元，期初这一数字仅为58.44亿元，限制扩好像30亿元。此外，长城东谈主寿的可供出售金融钞票为188.96亿元，比较于期初扩好像48亿元。

“补血”6.2亿元

长城东谈主寿可谓是含着金汤匙降生。

贵寓流露，长城东谈主寿建立于2005年，公司总部设于北京，推行规章东谈主为北京市西城区国资委，北京金融街投资（集团）有限公司径直和通过北京华融详尽投资有限公司、北京金昊房地产开拓有限公司障碍共计捏有长城东谈主寿50.69%股份，为公司控股鼓动。

浩瀚的鼓动配景也为长城东谈主寿的增资提供了解救。自2005年建立以来，长城东谈主寿已累计增资10次，注册老本从当先仅有的3亿元按捺爬升至当下的62.19亿元。

据了解，长城东谈主寿最近一次增资发生在旧年。2023年12月，长城东谈主寿发布公告称，公司收到《国度金融监督惩处总局北京监管局对于长城东谈主寿变更注册老本及鼓动的批复》，批准公司注册老本由55.32亿元增多至62.19亿元。

彼时，北京金融街投资（集团）有限公司旗下北京华融详尽投资有限公司为长城东谈主寿增资约5.54亿元。此外，参与这次增资还有中国国有企业结构改换基金二期股份有限公司、北京德源什刹海房屋惩处有限公司，雷同均为国资配景。

不外，在旧年年底获取10.93亿元的增资后，长城东谈主寿并未停驻脚步，而是再次谋划增资狡计。

近日，国度金融监督惩处总局北京监管局发布了长城东谈主寿增资批复，本旨长城东谈主寿增多注册老本6.2亿元。若本次增资事宜见效落地，长城东谈主寿注册老本将由62.19亿元变更为68.39亿元。

诚然长城东谈主寿并未阐发本次增资原因，但其普通增资的背后原因或与偿付手艺关联。

数据流露，2017年后长城东谈主寿偿付手艺填塞率脱手下滑，2017年至2021年，中枢偿付手艺填塞率永诀为207.89%、168.38%、160.36%、152.84%、124.88%。详尽偿付手艺填塞率也从2017年的213.25%下落至2019年的162.5%，紧接着在2020年小幅回升至170.43%，随后降至2021年的152.75%。

2022年以来，跟着偿二代二期工程落地，长城东谈主寿偿付手艺再度下滑。摈弃2022年末，公司详尽偿付手艺填塞率下落1.44个百分点至151.31%；中枢偿付手艺填塞率下落39.16个百分点至85.72%。

2023年，长城东谈主寿偿付手艺有所飞腾，其中详尽偿付手艺填塞率从151.31%飞腾至160.21%，中枢偿付手艺填塞率从85.72%飞腾至90.61%。

插足2024年后，长城东谈主寿偿付手艺持续走低。摈弃2024年第三季度末，公司的中枢和填塞偿付手艺比率永诀为90.22%和155.91%，诚然达到了监管的最低条目，但仍低于行业平均水平，据国度金融监督惩处总局数据流露，2024年三季度末，保障业详尽偿付手艺填塞率为197.4%，中枢偿付手艺填塞率为135.1%。

此外，据四季度的预测数据流露，长城东谈主寿中枢和填塞偿付手艺比率瞻望将进一步下落至85.66%和149.33%。

值得一提的是，除了补充偿付手艺外，面前长城东谈主寿还有一定偿债需求。据中诚信海外发布的长城东谈主寿保障股份有限公司2024 年度追踪评级陈诉流露，2025年长城东谈主寿刊行的“20长城东谈主寿01”老本补充债券前五年锁如期期满，将插足赎回期。

若长城东谈主寿不期骗赎回权，那么从第六年脱手直至债券到期，后五年的票面利率将跳升至脱手刊行利率加上100个基点。如今，“20长城东谈主寿01”票面利率为5.15%，调升后将达6.15%，这一只债券的年利息开销将达6150万元。

“举牌”耗资超30亿元

长城东谈主寿偿付手艺填塞率的下滑或与老本金快速浮滥关联。

跟着业务拓展，老本浮滥加大，偿付手艺当然会下落。数据流露，2017年至2020年，长城东谈主寿的总钞票限制处于稳步增长区间，永诀为398.73亿元、378.92亿元、432.29亿元、499.83亿元。

而后，长城东谈主寿的钞票限制快速推广，2021年总钞票来到601.52亿元，增幅达101.69亿元，2022年总钞票为774.65亿元，增幅达173.13亿元，2023年总钞票为1038.64亿元，增幅达263.99亿元。

插足2024年后，长城东谈主寿限制持续推广，据长城东谈主寿在中国货币网泄露的财报流露，摈弃三季度末，长城东谈主寿总钞票飞腾至1270.89亿元，前三季度增幅达232.25亿元。

此外，投资端的大举推广也对老本金的浮滥有一定影响。具体来看，自2021年脱手，长城东谈主寿对外投资限制快速增多。往常以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融钞票限制为55.08亿元，比较2020年增多了20.64亿元，其中往复性债务器用投资金额增多了7亿元。

2022年，长城东谈主寿以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融钞票金额为77.87亿元，其中往复性债务器用投资金额为12.44亿元。

长城东谈主寿2023年年报流露，摈弃2023年年末，该公司以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融钞票金额为283.39亿元，同比增长263.93%。其中，长城东谈主寿往复性债务器用投资金额为127.03亿元，同比增长921.14%。

与此同期，自2023年以来，长城东谈主寿增配职权钞票的趋势较为彰着。2023年6月，长城东谈主寿先后购入浙江交科和华夏高速股份，达到举牌线。

本年以来，长城东谈主寿更是先后举牌了7家上市公司，包括港股大唐新能源、港股秦港股份、港股绿色能源环保、赣粤高速、无锡银行、城发环境和江南水务。

据21世纪经济报谈统计，本年以来，仅狡计长城东谈主寿获取的捏有5%以上股权的上市公司的股份，长城东谈主寿共计耗资超30亿元。

除了举牌以上公司外，本年长城东谈主寿还见效踏进东莞控股、创业环保、上海能源、昊华能源、五洲交通、淮河能源等多家上市公司前十大鼓动之列。

总的来看，choice数据流露，摈弃三季度末，长城东谈主寿共出目下15家上市公司的前十大流畅股鼓动行列，共计市值为74.55亿元，而本年事首长城东谈主寿仅出目下5家上市公司的前十大流畅股鼓动之列，共计市值仅为25.83亿元。

此外，长城东谈主寿在中国货币网泄露的财报流露，摈弃三季度末，长城东谈主寿的遥远股权投资限制为88.46亿元，期初这一数字仅为58.44亿元，限制扩好像30亿元。此外，长城东谈主寿的可供出售金融钞票为188.96亿元，比较于期初扩好像48亿元。

净利润靠投资“反弹”

除了投资端的老本浮滥外，长城东谈主寿相对薄弱的“内源性”老本补充手艺，亦然驱动其启动新一轮增资的繁密动因之一。

数据标明，连年来长城东谈主寿的保障业务收入保捏慎重增长态势。从2016年至2023年，该公司的保障业务收入永诀为31.94亿元、50.78亿元、61.89亿元、80.89亿元、87.65亿元、111.01亿元、148.53亿元和230.38亿元。

然则，积年财报流露，长城东谈主寿的归母净利润却呈现“过山车”行情。具体而言，2016年至2018年间，公司永诀净吃亏5.20亿元、7.25亿元和15.90亿元，三年累计吃亏高达28.35亿元。

尽管长城东谈主寿在2019年见效兑现扭亏，但净利润水平一直防守在较低水平，波动不大。2019年至2022年，公司永诀兑现净利润0.97亿元、1.37亿元、1.49亿元和0.97亿元。

插足2023年，长城东谈主寿再次堕入吃亏境地。年报流露，该年度公司兑现净吃亏3.73亿元。而到了2024年一季度，据长城东谈主寿在中国货币网公布的财报，季度末累计吃亏已达3.52亿元。

不外，在本年二季度，长城东谈主寿的净利润兑现了快速反弹。左证该公司泄露的债券财务报表，第二季度公司兑现了15.07亿元的净利润。插足第三季度，长城东谈主寿持续保捏细密的盈利势头，兑现净利润7.64亿元。因此，前三季度公司共计兑现净利润9.08亿元。

深远分析发现，投资收益的大幅增长是长城东谈主寿本年净利润快速增长的繁密要素之一。2023年前三季度，该公司投资净收益为14.72亿元，公允价值变动损益为1.01亿元。而松抄本年前三季度，这些数字已永诀飞腾至28.09亿元和4.65亿元。

从其举牌公司的涨幅来看，摈弃2024年12月31日收盘，大唐新能源港股、秦港股份港股、绿色能源环保港股、赣粤高速、无锡银行、城发环境和江南水务年内股价涨幅永诀为15.56%、50.00%、52.77%、36.50%、17.03%、15.61%、11.49%。

值得一提的是，跟着职权类商场投资情谊的迟缓壮健，对于在股票商场成立比例较高的保障公司而言，后市仍濒临不小的回调风险。中金公司在其询查陈诉中指出，“不管本年盈利增长几许，其中很大一部分皆难以遥远捏续”。

因此，长城东谈主寿面前再次增资，无疑将故意于增强其老本实力，从而更好地豪放潜在的商场波动和风险挑战。

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